老乡鸡拟在上交所上市
老乡鸡拟在上交所上市，招股书显示，未来3年内老乡鸡计划在上海、南京、苏州等地区的重点地段利用募集资金开设700家直营店铺。。此次老乡鸡拟发行新股6353万股，拟募集资金12亿元，老乡鸡拟在上交所上市。
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近日，安徽老乡鸡餐饮股份有限公司（下称“老乡鸡”）首次公开发行股票招股说明书（申报稿），拟在上交所上市，保荐机构为国元证券。此次IPO老乡鸡拟发行新股6353万股，拟募集资金12亿元，用于华东总部项目、新增餐饮门店建设项目及数据信息化升级建设项目。
目前，“中式快餐第一股”正在向老乡鸡招手。
公开信息显示，老乡鸡成立于2003年，主打中式快餐服务，主打市场为安徽。2017年，老乡鸡逐步向安徽市场以外区域扩展，现已进入上海、湖北、江苏、浙江、深圳和北京等地。截至2021年12月31日，老乡鸡在全国范围内拥有991家直营门店。
老乡鸡以肥西老母鸡汤产品为特色，以农家蒸蛋、红烧鸡杂、梅菜扣肉、农家小炒肉、鸡汁辣鱼等家常菜品为核心，后又逐步推出了老乡炒土鸡、毛豆烧土鸡、农家小炒肉、金汤酸菜鱼等新一代招牌产品。
业绩上看，2019年至2021年，老乡鸡分别售出2232万份、2450万份和2970万份鸡汤类产品。同期老乡鸡的营收分别为28.59亿元、34.54亿元和43.93亿元；净利润分别为1.59亿元、1.05亿元和1.35亿元。其中，老乡鸡在安徽市场的收入占比分别为 82.01%、79.97%、70.65%。
从业绩变化情况来看，疫情之下，老乡鸡的生意受到了一定的冲击，但全年开始恢复了增长。未来3年，老乡鸡计划在上海、南京、苏州、深圳、北京、武汉、杭州和合肥、芜湖等地区的重点地段利用募集资金开设700家直营店铺。
据节点财经了解，老乡鸡创始人束从轩的创业过程很有励志色彩。束从轩出生于1962年，20岁退伍后回老家养起鸡，随后接触到快餐行业。2003年，他在合肥创建了第一家“肥西老母鸡”中式快餐店。此后，老乡鸡从肥西到合肥，从安徽到全国，逐步成长为中式连锁餐饮巨无霸。
成立至今，老乡鸡先后完成两轮融资。其中，加华资本于2019年5月向老乡鸡投资约2亿元，彼时的估值约为40亿元。2021年12月，公司再次获得麦星投资和广发信德的投资，分别为8900万元和5000万元，此时公司估值约为180亿元人民币。
行业方面，截至2021年底，中式快餐市场规模预计达8000多亿元，门店数接近300万家。其中除老乡鸡外，老娘舅、永和大王、真功夫、乡村基、大米先生、南城香等均较为知名，竞争非常激烈。而老乡鸡能否取得突破性发展，核心仍在于能否冲出安徽，从一家区域性品牌成长为全国性品牌。
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安徽老乡鸡餐饮股份有限公司（以下简称“老乡鸡”）日前披露招股说明书申报稿，公司拟在上海证券交易所上市，国元证券担任保荐机构。此次老乡鸡拟发行新股6353万股，拟募集资金12亿元，用于华东总部项目、新增餐饮门店建设项目及数据信息化升级建设项目。
招股书显示，未来3年内老乡鸡计划在上海、南京、苏州等地区的重点地段利用募集资金开设700家直营店铺。关于品牌的未来发展规划以及加盟等问题，5月23日新京报记者向老乡鸡方面求证，截至发稿未收到回复。
主要收入来自安徽市场
成立于2003年的老乡鸡主打中式快餐服务，自成立伊始即扎根安徽，后从2017年开始逐步向安徽市场以外的区域扩展，现已进入上海、湖北、江苏、浙江、深圳和北京等地。
招股书披露，截至2021年12月31日，老乡鸡在全国范围内拥有991家直营门店。未来3年内，老乡鸡计划在上海、南京、苏州、深圳、北京、武汉、杭州和合肥、芜湖等地区的重点地段利用募集资金开设700家直营店铺。
鉴于目前的生产加工基地仍主要在安徽省合肥市，受限于新鲜和短保食品的销售半径，老乡鸡在2019年至2021年来自于安徽市场的收入占比分别为 82.01%、79.97%和70.65%。按照老乡鸡的规划，其计划斥资6亿元人民币在上海设立华东总部，且随着后续上海生产加工基地的建设并投入使用，老乡鸡预计将进一步加大华东和周边地区的市场覆盖。
截至去年底共有82家加盟店
2021年，针对有报道称老乡鸡已经开放了加盟，新京报记者从老乡鸡方面求证获悉，“开放加盟”为虚假信息。当时，老乡鸡只在安徽的3个城市和江苏的4个城市设加盟店，其他城市暂无开放加盟计划。
新京报记者在招股书中注意到，此次招股书中也首次公开披露了老乡鸡加盟业务。根据招股书，老乡鸡自2020年开展加盟业务，该业务2020年和2021年收入分别为1142万元和8365万元，分别占公司营业收入的0.33%、1.90%。截至2021年12月31日，老乡鸡共有82家加盟门店，其中安徽、江苏和河南分别有54、26、2家加盟店。
成立至今完成两轮融资
产品方面，老乡鸡以肥西老母鸡汤产品为特色，以农家蒸蛋、红烧鸡杂、梅菜扣肉、农家小炒肉、鸡汁辣鱼等家常菜品为核心，后又逐步推出了老乡炒土鸡、毛豆烧土鸡、农家小炒肉、金汤酸菜鱼等新一代招牌产品。2019年至2021年，老乡鸡分别售出2232万份、2450万份和2970万份鸡汤类产品。
图/老乡鸡招股书截图
数据方面，2019年至2021年，老乡鸡的营收分别为28.59亿元、34.54亿元和43.93亿元；净利润分别为1.59亿元、1.05亿元和1.35亿元。 成立至今，老乡鸡先后完成两轮融资。
其中，加华资本于2019年5月向老乡鸡投资约2亿元，彼时的估值约为40亿元；麦星投资和广发信德于2021年12月分别向老乡鸡投资8900万元和5000万元，这一Pre-IPO轮的估值约为180亿元人民币。IPO前，加华资本持有老乡鸡4.94%的股份，为最大机构投资方；麦星投资和广发信德则分别持有0.49%和0.28%的股份。
中式快餐或将成火锅之后集中上市品类
新京报记者注意到，去年9月末，老娘舅餐饮股份有限公司（简称“老娘舅”）同中信证券签署上市辅导协议，拟A股挂牌上市。
成立于2000年的老娘舅是长三角核心区门店规模较大、标准化程度较高的中式快餐连锁企业，终端门店数已超385家，单店日均可出餐超1000份，门店全部位于江、浙、沪、皖。其中，浙江省内超210家、江苏省内超130家、上海市内超35家、安徽省内超10家。
1个多月后，老乡鸡的名字出现在中国证监会安徽局网站的“安徽辖区拟首次公开发行公司辅导工作基本情况表”中，申报板块为深交所主板。
相关数据显示，2021年，中式快餐市场规模预计达8000多亿元，门店数接近300万家。其中，米饭快餐为中式快餐中最大的细分赛道，占比为52%。两个品牌接连启动上市计划，让中式米饭快餐赛道热度空前。
有业内人士认为，在中国的餐饮市场，米饭的普及程度最高。而且米饭快餐连锁的规模和成熟度也相对较高，米饭快餐甚至有望成为继火锅之后，另一个上市企业比较集中的品类。
值得注意的是，除老乡鸡、老娘舅以外，国内的中式快餐知名品牌还包括永和大王、真功夫、乡村基、大米先生、南城香等。不难看出，这些品牌几乎都有被区域局限的问题。行业人士认为，中式米饭快餐如果仍像以前那样主打某一单品，虽然能成功撕开市场的口子，但很难一劳永逸，单品会局限品牌发展，例如曾经火爆一时的黄焖鸡米饭。
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5月23日消息，中式快餐全国连锁品牌老乡鸡已经于今年5月递交上市招股书，拟在A股上交所主板挂牌上市。老乡鸡即将与乡村基一起冲击“中式快餐第一股”的`称号，今年1月底乡村基已经在港交所递交上市申请。
另外，2021年10月份，也曾传出老娘舅启动上市辅导的消息，不过目前他们并没有递交上市招股书。
据老乡鸡的招股书显示，他们目前拥有1073家门店，其中991家为直营店，82家为加盟店。老乡鸡从2020年开始才有了加盟店的模式。其中前员工加盟商51名，非前员工加盟商22名。2021年其加盟店的营收占比为1.9%。
过去3年里，老母鸡来自于安徽市场的收入占比始终处于较高水平，分别为82.01%、79.97%和70.65%。
老乡鸡还表示，计划在未来3年内于上海、南京、苏州、深圳、北京、武汉、杭州和合肥、芜湖等地区的重点地段利用募集资金开设700家直营店铺。
2019年、2020年和2021年，老乡鸡的营收分别为28.59亿元、34.54亿元、43.93亿元。同期的净利润为1.59亿元、1.05亿元和1.35亿元，招股书上写道“盈利能力较好”。
以2020年34.54亿元的营收来看，老乡鸡占中国快餐服务业的比重为3.13%。
值得一提的是，2020年，老乡鸡的创始人束从轩曾在疫情期间录制视频表示“宁亏5亿、哪怕卖房卖车，也要让1.6万员工有饭吃、有班上”，当时他还手撕了一封员工减薪的联名信，收获了不少网友的口碑。
不过从现有的招股书披露的业绩来看，老乡鸡在2020年的营收是增长的，净利润虽然比上一年低了约5000万，但仍是盈利状态。“宁亏5亿”的说法不知从何而来。
另外老乡鸡在过去3年的员工离职率呈现逐年上升的态势，从2019年的42.5%上涨到2021年的47.87%。
老乡鸡在招股书中称自己“历来重视新产品和新技术的开发与创新工作”，不过从披露的研发投入来看，他们过去3年的研发投入占总营收的比例没有超过0.5%。
过去3年的研发投入分别为719.48万元、1438.54万元、912.88万元，分别占当期营收的0.25%、0.42%、0.21%。
老乡鸡的创始人束从轩在2003年10月开出了第一家门店，当时品牌名为“肥西老母鸡”。其招牌菜就是“肥西老母鸡汤”。2012年，肥西老母鸡进行品牌升级，更名为老乡鸡。2017 年，老乡鸡开启全国扩张模式。2020年，他们又开始探索特许加盟模式。
而在发展过程中，老乡鸡创始人束从轩的一个操作也受到了“虚假出资”的质疑。
老乡鸡的招股书曾提及2005年老乡鸡曾进行过一次增资，当时束从轩控制的正旺畜禽曾对老乡鸡出资，但是以老乡鸡的相关商标、《中华名小吃认定证书》以及正旺畜禽的《无公害农产品认证证书》这些无形资产来增资的。招股书中明确提到“本次出资存在瑕疵”，为了事后弥补，束从轩的儿子束小龙曾在2021年2月以现金80万元补足这次无形资产出资。
但据新浪财经上市公司研究院发布的一篇文章写道：
正旺畜禽对老乡鸡的出资，竟以老乡鸡的商标及《中华名小吃认定证书》拿来出资，这明显是虚假出资……
对于上述虚假出资，老乡鸡表述为“出资瑕疵”，这带有误导之嫌，因为虚假出资已经触犯公司法及刑法。
目前还无法知晓这个问题是否会影响老乡鸡最终的上市进程。
